SK海力士

Vol.77 抱团瓦解之后：国家队出手拯救了谁？

2026年8月16日 · 1:34:07

《十分吸引》Vol.77中，石磊和敏姐以2026年7月中国国新、中国诚通超500亿元增持A股和韩国KOSPI两日连续熔断为入口，解析国家队救市与抱团瓦解机制。石磊称国家队出手是“及时雨”，稳定的是流动性和信心；他用开尔文-亥姆霍兹不稳定性（KHI）解释抱团成因——成交集中度（前5%股票成交占比）突破50%，近10年仅2015年杠杆牛、2021年核心资产和本次出现，韩国杠杆ETF高峰占首尔市场成交70%是极端案例，并区分涡破裂闪崩与能量级串退潮两种瓦解模式。节目回顾2015年股灾中证金公司、汇金的救市全程，以及1998年香港金融保卫战动用外汇基金1181亿港币买入蓝筹股和恒指期货的决定，并比较各国平准基金制度，指出中国采用“类平准”机制，近年从直接买蓝筹转向常态化买ETF。最后讨论“浅滩乱流中何以渡至彼岸”，提出短期不倾覆、长期不偏航的应对哲学，强调观测序参量和冷却规则。

Vol.73 世界杯背后的世界经济版图｜串台：厚雪长波

2026年7月5日 · 2:29:59

本期节目以美加墨世界杯48支正赛球队为线索，扫描全球经济版图，指出世界正从全球化走向阵营化，投资机会集中在科技与资源两端。石磊分析美国AI投资处于理性泡沫期，建议关注金融条件和算力租赁价格等警示指标；加拿大资源型资产（能源、铀矿、黄金）具有稳定现金流配置价值；墨西哥近岸外包依赖美国但内需薄弱，制造业时薪仅为美国1/4至1/5。阿根廷米莱改革已稳定财政货币，但产权和结构性改革尚未触及；巴西政治分裂严重，卢拉仅以50.9%对49.1%微弱胜选，政治稳定性成为投资首要考量。欧洲老牌强国从特别强滑向一般强：德国因俄乌战争失去廉价能源，制造业承压；英国脱欧10年使GDP比留欧路径低6%-8%；法国核能和军工仍是硬牌；意大利高端装备制造出口超奢侈品。中东地缘风险推高石油溢价，霍尔木兹海峡冲突持续，石油美元体系逐步松动；日本和韩国被绑上美国科技战车，股市表现完全由美国供应链驱动。全球K型分化加剧，投资者需采取哑铃策略，两端配置核心科技与必要资源，避开中间脆弱环节。

Vol.70 亢奋的韩国：AI芯片、K-Pop与K型社会

2026年6月7日 · 1:30:41

本期节目从石磊的首尔见闻切入，以3K为主线——KOSPI股市K线、Kpop工业与K型社会，剖析韩国亢奋背后的真相。SK海力士一年暴涨10倍、三星市值破万亿美元，散户接盘外资、融资余额创新高，股指隐含波动率高达72%；节目还追溯了汉江奇迹与财阀体制的演变，以及新自由主义如何加剧社会分化，用“冰美式”隐喻韩国年轻人的高压与自律，呈现一个高欲望、高债务、高波动的“大韩赌国”图景。

Vol.58 伊朗战争复盘：资本市场的博弈与定价

2026年3月8日 · 1:26:35

伊朗战争引爆全球能源定价逻辑重组，霍尔木兹海峡实质关闭让布伦特原油一周跳涨33%，VLCC运价飙升650%，而黄金未能发挥传统避险功能。石磊指出，能源将成为今年的核心矛盾，供需共振点聚焦于油气与化工；私募信贷的流动性危机和AI基建的资本开支压力构成系统性风险的风暴眼。节目还从佛家中道、儒家中庸、道家顺应三重视角，探讨如何在复杂变局中构建反脆弱的资产配置组合。